DUTB še ni uslišala SDH in Kada glede Save

Ljubljana – Sestanek SDH, Kada in DUTB o odkupu terjatev slabe banke do Save danes ni prinesel nobenega konkretnega dogovora, je mogoče neuradno izvedeti. DUTB je državnima lastnikoma Save le pojasnil postopek prodaje njihovih naložb. SDH in Kad, ki sta interes za nakup že izrazila, zdaj torej lahko pošljeta konkretno ponudbo, ki jo bo DUTB proučil.

Poročali smo že, da gre za približno 110 milijonov evrov terjatev do Save, ki jih želita Slovenski državni holding (SDH) in Kapitalska družba (Kad) odkupiti od Družbe za upravljanje terjatev bank (DUTB), jo prestrukturirati in v njej ohraniti vsaj četrtinski delež. To namreč določa strategija upravljanja državnih naložb. Če bo ponudba državnih lastnikov za slabo banko sprejemljiva, bi lahko sledil skrbni pregled družbe in nato prodaja terjatev.

Sestanek je pomemben tudi zaradi dejstva, da je DUTB glede ohranjanja holdinga Sava kot celote do zdaj zastopala drugačno stališče, kot ga imajo drugi upniki in lastniki Save; menila namreč je, da obstoj bankrotiranega holdinga ne bi bil ekonomsko upravičen, na kar je v nedavnem pismu predsedniku vlade Miru Cerarju opozoril tudi zdaj že razrešeni direktor DUTB Lars Nyberg. Po drugi strani pa so vsi trije akterji, torej DUTB, Kad in SDH, v državnem lastništvu, kar pri sanaciji Save povzroča še dodatno zmedo. Na naše vprašanje, ali bo DUTB objavila razpis za prodajo terjatev do Save, so na DUTB odgovorili le, da zaradi interesov postopka našega vprašanja ne morejo komentirati. Za pojasnila smo prosili tudi SDH, kjer pravijo, da bodo več o Savi pojasnili v prihodnjih dneh.

Širjenje vpliva strategije

Vse kaže, da povečevanje državnega vpliva v Savi podpira tudi vladajoča politika, ki je turizem v strategiji opredelila za eno pomembnih panog. In čeprav se je še do pred kratkim poudarjalo, da strategija upravljanja za DUTB ni zavezujoča, sta tako premier Miro Cerar kot državni sekretar Metod Dragonja ta teden izjavila, da mora strategija veljati tudi za slabo banko. Na kakšni podlagi to zahtevata, na ministrstvu za finance nismo dobili odgovora. Mogoče pa je ugotoviti, da veljavni dokumenti tega ne predpisujejo. V strategiji upravljanja je namreč izrecno zapisano, da se z njo obravnava upravljanje naložb države, SDH, Kada, DSU in Zpizovega deleža v Zavarovalnici Triglav. V strategiji je celo izrecno zapisano, da SDH ni pristojen za upravljanje DUTB. Tudi zakon o slabi banki te strategije ne omenja.

Pogledali smo, v katerih družbah so poleg Save z lastniškimi deleži ali terjatvami prisotni državni lastniki na eni in DUTB na drugi strani. To sta še Adria Airways in Cimos, ki pa sta po strategiji opredeljena kot portfeljski naložbi in sta že na prodaj. Skupaj so prisotni še v Hitu, ki je prav tako portfeljska naložba, torej omejitve z ohranjanjem državnega deleža ni. DUTB je z zelo majhnimi deleži tudi solastnik deležev nekaterih elektrodistribucijskih podjetij, ki so uvrščena med strateške naložbe, vendar država v njih že ima 80-odstotni delež. Družbi sta skupaj prisotni tudi v Polzeli, ki je v težavah, in kjer, kot smo že poročali, naj bi si SDH prizadeval od DUTB in Bank of America Merrill Lynch odkupiti lastniške deleže. Polzela v strategijo ni vključena.

Ena strategija, različni cilji

Igorja Erkerja iz Numerica Partnersa preseneča, da hoče vlada poenotiti strategijo upravljanja za različne državne upravljavce premoženja: »Vsaka od teh institucij ima svoje cilje in za različne cilje bi moralo biti tudi investicijsko upravljanje drugačno.« Erkerju se zdi mogoča uskladitev SDH, Kada in DUTB pri posameznih naložbah, na splošno pa po njegovem mnenju poenotenje strategije za vse ni smiselno.